Mai 6, 2022
Business Update Erstes Quartal 2022: Grifols beschleunigt die Erholung der Plasmamengen und steigert seine Leistung
- Gesammelte Plasmamengen steigen im Jahresvergleich um 16% gegenüber 20211 und 9% gegenüber dem Vorquartal2
- Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich, getragen vom Geschäftsbereich Bioscience, unterstützt durch ein verbessertes Plasmaangebot, eine robuste Grundnachfrage bei den wichtigsten Proteinen, Preiserhöhungen und einen Produktmix, der von subkutanem Immunglobulin (SCIG) angeführt wird
- Die Margen verbessern sich sequentiell2 deutlich - mit einer EBITDA-Marge von ca. 20% - unterstützt durch die operative Hebelwirkung und den Sparplan, der den Inflations- und Arbeitsdruck und weiterhin hohe Spenderentschädigungen ausgleicht
- Die Fundamentaldaten von Grifols bleiben stark, was sich in einer bereinigten EBITDA Marge von 27-28% widerspiegelt
- Grifols hat sich zu einem raschen Abbau der Verschuldung verpflichtet und strebt einen Wert von <4x im Jahr 2023 und <3,5x im Jahr 2024 an
- Der Abschluss der Übernahme von Biotest stellt einen wichtigen Meilenstein dar: Grifols besitzt 96% der Stimmrechte und 70% des Kapitals und konzentriert seine Anstrengungen auf die Weiterentwicklung von IgM und klinische Fibrinogen-Studien
Grifols bekräftigt die Beschleunigung der Erholung der gesammelten Plasmamengen und verbessert seine Leistung im ersten Quartal 2022. Die Plasmavolumina erreichen vor dem Hintergrund einer robusten Grundnachfrage, die durch die Preisgestaltung und den Produktmix unterstützt wird, das wöchentliche Niveau vor der Pandemie.
Die Plasmasammlungen verzeichneten ein Wachstum von 16% gegenüber dem Vorjahr (2021)1 und 9% gegenüber dem Vorquartal2. Die wichtigsten Wachstumstreiber waren die jüngsten Eröffnungen und kürzlich übernommenen Plasmazentren, größere Plasmavolumina von bisherigen Zentren und die Erzielung größerer Effizienz durch technologische, digitale und betriebliche Verbesserungen, die die Plasmavolumina im Laufe des Jahres voraussichtlich weiter steigern werden.
Im ersten Quartal 2022 wuchs der Umsatz von Grifols im Vergleich zum ersten Zeitraum 2021 im mittleren bis hohen einstelligen Bereich (niedriger einstelliger Bereich bei cc3). Der Geschäftsbereich Bioscience führte das Wachstum an und meldete ein Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich (mittlerer bis hoher einstelliger Bereich bei cc), unterstützt durch ein stärkeres Plasmaangebot, eine robuste Grundnachfrage, Preiserhöhungen bei wichtigen Proteinen und einen Produktmix, der von subkutanem Immunglobulin (SCIG) angeführt wurde.
Der Geschäftsbereich Diagnostic wurde durch die Einstellung der COVID-19- und Zika-Tests beeinträchtigt, während sich das zugrunde liegende Geschäft positiv entwickelte. Der Geschäftsbereich Bio Supplies wurde durch die Einstellung der Plasmaverkäufe an Dritte beeinträchtigt.
Die Margen verbesserten sich im Quartalsvergleich erheblich, was sich in einer EBITDA Marge von ca. 20% und einer bereinigten EBITDA-Marge von 27-28% zeigt4. Das Unternehmen steigerte seine Rentabilität durch operative Hebelwirkung, obwohl die Betriebskosten im Vergleich zum Vorquartal um 400 Basispunkte stiegen5 – aufgrund von Inflation, Arbeitsdruck und nach wie vor hoher Spendervergütung.
Nach Abschluss der Übernahme von Biotest besitzt Grifols 96% der Stimmrechte und 70% des Aktienkapitals. Dieser Meilenstein stärkt die Verfügbarkeit der Plasmatherapien von Grifols, beschleunigt die F&E-Pipeline, erweitert das Produktportfolio, verbessert die geografische Präsenz und treibt das weitere Umsatzwachstum und die Margenexpansion voran.
Die Transaktion festigt Grifols‘ Position als weltweit führender Anbieter von Fraktionierungskapazitäten (20 Millionen Liter Plasma/Jahr) und Betreiber des größten privaten europäischen Netzes von Plasmazentren, wodurch die geografische Balance der Plasmaversorgung erheblich verbessert wird. Grifols besitzt derzeit 87 Plasmazentren in Europa und 401 weltweit. In Zukunft wird sich Grifols darauf konzentrieren, die klinischen Studien für IgM und Fibrinogen voranzutreiben, zwei neue und derzeit ungenutzte Proteine.
Grifols ist weiterhin fest entschlossen, den Verschuldungsgrad zügig abzubauen, mit dem Ziel, die Nettofinanzverschuldung im Verhältnis zum EBITDA auf <4x im Jahr 2023 und <3,5x im Jahr 2024 zu senken. Diese Ziele werden durch strukturelle Kosteneinsparungen, geringere Investitionsausgaben in den nächsten zwei Jahren, keine nennenswerten Fusionen und Übernahmen und keine Bardividendenausschüttungen unterstützt, bis der Verschuldungsgrad von <4x erreicht ist, wobei alle verfügbaren Instrumente eingesetzt werden.
Die Liquidität des Unternehmens beläuft sich auf mehr als 1.000 Millionen Euro. Bis 2025 gibt es keine nennenswerten Fälligkeiten oder Rückzahlungen von Schulden. Derzeit sind ca. 60% der Schulden von Grifols an einen festen Zinssatz gebunden, die sich auf 75% erhöhen, wenn man die Schulden in USD betrachtet, eine optimierte Finanzstruktur, die die Auswirkungen potenzieller Zinserhöhungen abmildern würde.
Die Fundamentaldaten von Grifols und das solide Engagement für die Umsetzung der langfristigen Vision bleiben intakt.
Mit Blick auf die Zukunft ebnet dieses Quartal den Weg für eine weitere Beschleunigung der Plasmavolumina und eine sequenzielle Verbesserung der Leistung von Grifols im Laufe des Jahres, insbesondere im Hinblick auf die Umsätze im Geschäftsbereich Bioscience, sowie für eine schrittweise Ausweitung der Marge.